Årsrapport 2020

Ved utgangen av 2020 var verdijustert egenkapital på 41,2 milliarder kroner, etter en avkastning på 6,3 milliarder kroner i fjor. Ferd har en diversifisert portefølje av privateide selskaper, børsnoterte selskaper, eiendomsinvesteringer og eksterne fond.

Egenkapitalinvesteringene gir en god spredning mellom ulike sektorer og geografier. Ca. 40 prosent av investeringene har eksponering mot Norge og ingen av Ferds sektor-eksponeringer utgjorde mer enn 25 prosent av totalen ved årsskiftet. 40 prosent av Ferds investeringer er i norske kroner, mens ca. 25 prosent er i amerikanske dollar, ca. 25 prosent i euro og 10 prosent i øvrige valutaer. Norske kroner hadde svært store svingninger mot USD og EUR gjennom året, men Ferd hadde samlet sett i 2020 en valutagevinst på under én prosent på den verdijusterte egenkapitalen.

Fordeling av Ferds verdijusterte egenkapital per 31.12.2020 mellom forretnings-områdene:

Siden etableringen av Ferd våren 2001 har avkastningen vært på 37,8 milliarder kroner, tilsvarende en årlig avkastning på 10,6 prosent. Ferds avkastning vurderes i forhold til hvilken absolutt avkastning som er oppnådd over tid, og hvordan dette står i forhold til den risikoen som er tatt. Utviklingen i Ferds verdijusterte egenkapital siden 31.12.2000:

Det regnskapsmessige årsresultatet for Ferd AS ble 6 508 millioner kroner som er en økning på 2 780 millioner kroner sammenlignet med 2019. Tabellen nedenfor viser at alle forretningsområdene hadde en resultatfremgang sammenlignet med 2019. Den viktigste årsaken til forbedringen var avkastningen på de privateide og børsnoterte selskapene til Ferd Capital.

Driftsresultat per forretningsområde:

Beløp i millioner kroner:

For øvrige kommentarer knyttet til utviklingen i resultatet vises det til egne avsnitt om forretningsområdene nedenfor.

Netto kontantstrøm fordeler seg med 2 198 millioner kroner fra operasjonelle aktiviteter og minus 581 millioner kroner fra investeringsaktiviteter. Kontantstrømmen fra finansieringsaktivitetene var minus 40 millioner kroner.

Årsregnskapet er utarbeidet under forutsetning av fortsatt drift, og styret bekrefter i samsvar med regnskapslovens § 3-3a at forutsetningen for fortsatt drift er til stede.

Ferd AS’ kontor er i Dronning Mauds gate 10 i Oslo.

Salgsinntektene ble 18,2 milliarder kroner i 2020, sammenlignet med 15,3 milliarder kroner i 2019. Ferd kjøpte Simployer i slutten av 2019, og både Elopak og Mestergruppen hadde en høyere omsetning i 2020 enn året før. Inntekter fra finansielle investeringer økte fra 2,2 milliarder kroner i 2019 til 3,1 milliarder kroner i 2020. For Ferd Capitals børsnoterte selskaper var det positiv og høyere avkastning i 2020 sammenlignet med 2019, mens Ferd Invest hadde en bedre absolutt avkastning på deres aksjeportefølje.

Konsernets utviklingsaktiviteter foregår i datterselskapene. I løpet av 2020 er det kostnadsført 150 millioner kroner relatert til utvikling, en økning på 11 millioner kroner sammenlignet med året før.

Skattekostnaden i 2020 utgjør 215 millioner kroner mot en kostnad på 493 millioner kroner året før. De viktigste årsakene til den reduserte skattekostnaden er at flere av fondsinvesteringene nå er innenfor fritaksmetoden, og Ferd AS fikk skattemessig fradrag for et realisert tap i fjor.

Netto kontantstrøm for 2020 fordeler seg med 1 259 millioner kroner fra operasjonelle aktiviteter, minus 2 876 millioner kroner fra investeringsaktiviteter og 627 millioner kroner fra finansieringsaktiviteter.

Ferds investeringsbeslutninger baseres i liten grad på overordnede forventninger til makroøkonomi og markedsutvikling. Vi er derimot til enhver tid ute etter gode enkeltinvesteringer i alle forretningsområdene. Det er dermed de spesifikke forholdene ved investeringen som er det avgjørende for om investeringen vurderes som attraktiv eller ikke.

Tiltakene myndighetene iverksatte i 2020 for å begrense spredningen av koronaviruset medførte en markant reduksjon i den økonomiske aktiviteten. Arbeidsledigheten steg signifikant i de fleste vestlige land inklusiv Norge. Det ble iverksatt betydelig økonomiske tiltak i både finans­ og pengepolitikken for å redusere effektene av krisen. Sentral-bankene tilførte markedene store mengder likviditet og rentene ble satt ned.

I Norge ble styringsrenten redusert til null. Det er forventet at disse stimulansene til økonomien i hvert fall vil opprettholdes i 2021.

Det er fortsatt usikkerhet om hvor lang tid den økonomiske gjeninnhentingen vil ta og når koronarestriksjonene kan lettes eller oppheves. Dersom helsemyndighetenes vaksinasjonsprogram kan gjennomføres som planlagt, vil smitteverntiltakene kunne reduseres før eller i løpet av sommeren 2021. De videre konsekvensene for enkelte av porteføljeselskapene er det derfor usikkerhet om.

Den overordnede visjonen er "å skape varige verdier og sette tydelige spor”. Den økonomiske verdien som skal maksimeres over tid, er den verdijusterte egenkapitalen. Generasjonsperspektivet som ligger i familien Andresens eierskap, gjør at Ferd har fleksibilitet og forutsigbarhet som gjør at vi skiller oss fra mange andre investerings-miljøer. Ferd har en solid kapitalbase, bred kompetanse og vilje til å satse for å oppnå verdiskaping. Bredden i Ferds virksomhet omfatter aktivt eierskap og selskapsutvikling i private og børsnoterte selskaper, finansielle aksjeinvesteringer, eiendomsutvikling, investeringer i eksterne fond, impact investeringer og sosialt entreprenørskap.

Som aktiv eier bruker Ferd Capital og Ferd Eiendom deres innflytelse for å bidra til enkeltselskapers utvikling og vekst, alltid med et mål om solid og bærekraftig verdiskaping over tid. De jobber sammen med andre for å realisere det langsiktige verdiskapingspotensialet i selskapene og eiendomsprosjektene vi eier. Ferd Invest og Ferd Ekstern Forvaltning er aktive investorer i nordiske børsnoterte aksjer og internasjonale fond. Målet er å identifisere selskaper og forvaltere med høy kvalitet som over tid vil lykkes i sine respektive markeder. De følger som aktiv investor investeringene tett.

Kapitalallokeringen i konsernet skal være kjennetegnet av en høy egenkapital-eksponering og god risikospredning. Ferd har stor fleksibilitet, vi må ikke ha eierkontroll og kan eie investeringen for en lang periode. Denne fleksibiliteten kan være et fortrinn sammenlignet med andre aktører som henter kapital til tidsbegrensede eierfond.

Styret og konsernledelsen vurderer regelmessig Ferds risikokapasitet. Dette er spesielt viktig ved store verdifall i aksjemarkedene. Allokering av ny kapital eller reallokering av kapital mellom forretningsområdene gir et bevisst forhold til anvendelse av konsernets kapitalbase. Allokeringen skal være i tråd med eierens vilje og evne til å ta risiko. Ferds verdifallsrisiko måles og følges opp løpende ved hjelp av stresstester.

Ferd har som mål å opprettholde en god kredittverdighet som skal sikre handlefrihet og tilgang på finansiering. For å skjerme øvrig egenkapital for risiko, finansieres privateide investeringer i Ferd Capital og Ferd Eiendom som separate prosjekter. God likviditet er viktig for Ferds handlefrihet. Ferd har et internt likviditetskrav på at vi skal ha minimum 4 milliarder kroner i kontanter eller likvide investeringer. Vi har alltid hatt solid margin til de likviditetskrav vi styrer etter internt. Ferd har et bevisst forhold til valutaeksponering og følger utviklingen i konsernets valutasammensetning. Vi legger til grunn at en viss andel av egenkapitalen alltid vil være investert i euro, amerikanske dollar og øvrige valutaer.

«Å skape varige verdier og sette tydelig spor» er Ferds visjon. Visjonen dreier seg om å skape avkastning langs flere dimensjoner enn den finansielle. Det handler om å skape og utvikle bedrifter, eiermiljøer, organisasjoner og endringer som bidrar til samfunnets og enkeltmenneskers utvikling.

Ferd har gjennom 2020 fortsatt arbeidet med hvordan alle deler av vår organisasjon skal jobbe med bærekraft på en mer helhetlig og systematisk måte. Vi har valgt FNs 17 bærekraftsmål, Prinsippene for Ansvarlige Investeringer (PRI) og UN Global Compact som rammer for Ferds bærekraftsarbeid. Ferd vurderer alle investeringer mot Statens pensjonsfond utlands gjeldende retningslinjer for observasjon og utelukkelse.

For Ferds virksomhet er det nyttig å skille mellom to innfallsvinkler til bærekraft.

1. Aktiv eier

Ferds rolle som aktiv eier gir oss innflytelse til å skape bærekraftig endring i selskapene vi eier. Historisk har god selskapsstyring vært et viktig element i vår aktive eierskapsutøvelse, og vi ser at vår påvirkning som eier bidrar til langsiktig verdiskaping. Fremover vil vi jobbe enda mer systematisk med miljø og sosiale forhold som en del av eieragendaen i porteføljeselskapene våre. Miljøhensyn, sosiale forhold og virksomhetsstyring (ESG) skal integreres tettere i investeringsanalyser og beslutningsprosesser, eierskapsutøvelse og rapportering.

1. Aktiv investor

Der Ferd er investert og ikke har direkte innflytelse, vil vi som aktiv investor søke å påvirke selskaper og eksterne forvaltere til å jobbe med bærekraft på en måte som er relevant for deres virksomhet. Gjennom dialog vil vi formidle hvilke forventninger Ferd har til arbeid med bærekraft i våre investeringer og hvordan vi vil følge opp dette over tid. I denne oppfølgingen ligger det også en vurdering av å selge oss ut av investeringen dersom utviklingen innen ESG ikke oppfattes som tilfredsstillende. I kraft av Ferds posisjon og størrelse har vi tro på at våre synspunkter vil bli vurdert både i enkeltselskaper og hos forvaltere.

Investorperspektivet er på ulike måter aktuelt for alle forretningsområdene våre. Av Ferds forretningsområder er selskapsperspektivet mest relevant for Ferd Capital, Ferd Eiendom og Ferd Sosiale Entreprenører. At innfallsvinklene er forskjellig medfører at Ferds forretningsområder har ulike strategier for deres ESG-arbeid.

Ferd Capital gjennomfører en ESG-analyse på alle nye investeringer som vurderes. Dersom den potensielle investeringen ikke har en tilfredsstillende ESG-vurdering eller det vurderes som lite sannsynlig at eventuelle ESG-utfordringer kan forbedres, vil det ikke arbeides videre med investeringen. For de privateide selskapene diskuteres det, gjennom styrearbeidet, med ledelsen i det enkelte porteføljeselskapet hvilke mål det skal fokuseres på fremover. I utvelgelsen av bærekraftsmålene vektlegges det å finne de målene som vil ha størst effekt, for eksempel på miljøutfordringene. I 2020 har EU-taksonomien for bærekraftig finans fått oppmerksomhet fra investorer. Taksonomien er et felles klassifiseringssystem som bestemmer hvilke aktiviteter som kan defineres som bærekraftige. Ferd Capital har arbeidet med og vurdert hvilke implikasjoner taksonomien vil kunne få for de investeringsmulighetene de evaluerer og eksisterende porteføljeselskaper. For å konkretisere Ferd Eiendoms innsats innenfor bærekraft, støtter de FNs bærekraftsmål og har tilsluttet seg Eiendomssektorens veikart mot 2050. Oppføringen av energieffektive kontorbygg og gjenvinning er to konkrete eksempler på bærekraftsarbeidet til Ferd Eiendom. Prosjektene deres skal utvikles med så lavt ressursbruk som mulig ved å ha fokus på anvendelse av resirkulerte materialer, lave avfallsmengder og aktiv bruk av kildesortering.

Ferd Invest har integrert en ESG-analyse i deres vurdering av alle de nordiske børsnoterte selskapene de ser på. De ønsker å være en forutsigbar og god eier og søker å ha en dialog med styre og ledelse i selskapene hvor de er investert. Ferd Invest stemmer nå på generalforsamlingene i de norske selskapene hvor de representerer de aksjene Ferd eier.. Ferd Ekstern Forvaltning har ESG som et fast agendapunkt i vurderingen av alle nye og eksisterende eksterne forvaltere. Dersom et fond ikke har en tilfredsstillende ESG-strategi følges dette opp. Fondet vil gis noe tid til å iverksette tiltak som forbedrer ESG-vurderingen. Dersom Ferd Ekstern Forvaltning opplever at det ikke arbeides med å utbedre de identifiserte ESG-manglene, vil det vurderes å selge fondet. I Global Equity mandatet til Ferd Ekstern Forvaltning har de gjort en analyse av fond innenfor fornybar energi.

Ferd har fremover en målsetning om å gjøre flere impact investeringer. I 2019 ble det ansatt én person i Ferd til å lede dette arbeidet, og teamet er nå økt til to personer. Impact investeringer har som mål å skape miljømessig og/eller sosial effekt. Ferd Impacts investeringer fordeler seg på ulike geografier og bransjer, men alle har til felles at de leverer en betydelig positiv effekt på bærekraftsmålene til FN.

Ferd Sosiale Entreprenører (FSE) investerer i sosiale entreprenører både gjennom egenkapitalinvesteringer og direkte økonomisk støtte. Sosialt entreprenørskap har som primærmål å skape sosial effekt samtidig som virksomhetene skal være levedyktige over tid. Fremover vil FSE i deres bærekraftsarbeid fokusere på arbeidet med impact management-prosesser i selskapene de er engasjert i, for å kunne tydeliggjøre sammenhengen mellom aktivitet, målbare resultater, varig endring og samfunnseffekt.

Målet for Corporate Governance i Ferd er å bidra til bedre resultater over tid gjennom å legge til rette for bedre beslutningsprosesser, mer presise risikovurderinger og riktigere beslutninger. Dette sikrer igjen at konsernet som helhet driver innenfor vedtatte strategier og risikonivåer, og at disse er tilpasset ønskene til eierne.

Korte beslutningsveier og ubyråkratisk saksbehandling er viktige konkurransemessige fortrinn for Ferd. For å bevare disse fortrinnene er det viktig at selskapet har klart definerte rammer og fullmakter, slik at beslutningsmyndighet i stor utstrekning kan delegeres.

Vi har derfor en klar rolledeling mellom ledelsen, styret og eierne. I familieeide bedrifter har familiemedlemmer ofte posisjoner i både styret og ledelsen, men Ferd har valgt en modell for Corporate Governance som samsvarer med anbefalt praksis i Norge. En av konsernets eiere er styreleder, men han er ikke medlem av selskapets administrasjon. De øvrige eierne er styreobservatører i Ferd Holding AS styret. Styret i Ferd Holding AS har ansvar og myndighet tilsvarende det som er tilfelle i selskaper med spredt eierskap. Det ble avholdt åtte styremøter i 2020 i Ferd Holding.

Ferd Capital er en langsiktig, fleksibel og verdiskapende partner for nordiske selskaper. Forretningsområdet har tre mandater: Privateide selskaper, Børsnoterte selskaper og Special Investments. Forretningsområdet har gjennom 2020 fortsatt å fokusere på investeringsmuligheter som utnytter Ferds evne til fleksibilitet og langsiktighet. I transaksjonsmarkedet opplevde Ferd Capital, som tidligere år, stor konkurranse om nye investeringsmuligheter og forventer at dette vedvarer. Ferd Capital har nå 12 privateide investeringer etter kjøpet av Norkart. Kjøpet av Norkart ble annonsert i mars 2021. Elopak er det største privateide selskapet og Ferds største investering. I 2020 hadde Elopak et bra år og oppnådde en god resultatforbedring. Porteføljen besto av følgende investeringer per 31.12.2020:

• Elopak er en ledende leverandør av emballasjesystemer for flytende næringsmidler. Gjennom selskapets organisasjon og samarbeidspartnere selges og markedsføres Elopaks produkter i over 100 land.
• Aibel er et ledende serviceselskap innen olje, gass og offshore vind. Selskapet har rundt 4 000 medarbeidere i Norge og internasjonalt jobber på felt og anlegg på land og offshore.
• Interwell er en ledende norsk leverandør av høyteknologiske brønnverktøy til nasjonale og internasjonale energiselskaper.
• Mestergruppen er et av Skandinavias største konsern innen byggevarehandel, huskjededrift for boligentreprenører og eiendomsutvikling.
• Brav er et globalt merkevarehus innen sport og fritid med en portefølje av ledende merkevarer: Swix, Toko, Lundhags, Ulvang og Helsport.
• Servi utvikler og produserer kundespesifikke hydraulikksystemer, sylindre og ventiler til offshore, maritim og landbasert industri.
• Mnemonic er markedsleder i Norge og et av Europas ledende selskaper innen informasjonssikkerhet.
• Fjord Line er et moderne rederi som tilbyr trygg og miljøvennlig sjøtransport og opplevelser mellom Norge, Danmark og Sverige.
• Fürst Medisinsk Laboratorium er et privateid laboratorium innen fagområdene medisinsk biokjemi, klinisk farmakologi, mikrobiologi og patologi.
• Broodstock Capital fokuserer på nordiske små og mellomstore bedrifter innen sjømatnæringen generelt og oppdrettsleverandørindustrien spesielt.
• Simployer tilbyr virksomheter teknologi og kompetanse innen HR.

Se link til Ferds hjemmeside for Ferd Capitals oppsummering av 2020

Ferd Capital ønsker å bidra aktivt til å utvikle de børsnoterte selskapene de har investert i. I 2020 har Ferd Capital investert ytterligere i flere børsnoterte selskaper, de største investeringene ble gjort i Nilfisk og Boozt. De tre største børsnoterte investeringene til Ferd Capital er:

• Benchmark Holdings bidrar til forbedret fiskehelse og bærekraft i oppdrettsindustrien gjennom salg av spesialfôr, rogn og legemidler. Benchmark er til stede i 27 land og markedsfører selskapets produkter i mer enn 70 land.
• Nilfisk er en ledende, global leverandør av vaskeutstyr og produkter primært til det profesjonelle markedet. Selskapet tilbyr et bredt spekter av premium produkter, hvorav hovedproduktene inkluderer vaskeutstyr til gulv, støvsugere og høytrykksspylere.
• Boozt AB (Boozt) er et nordisk teknologiselskap som selger mote og klær online. Boozt.com er en multi-brand nettbutikk som tilbyr mer enn 600 ulike varemerker for kvinner, menn og barn.

Avkastningen var svært god på Capitals børsnoterte selskaper i fjor, samlet var porteføljen opp 41,8 prosent. Den beste børsnoterte investeringen i fjor var Boozt-investeringen med en avkastning på over 300 prosent.

I Special Investments mandatet er det gjennomført en ny investering i 2020 og oppfølgningsinvesteringer i flere av de eksisterende investeringene. Samlet hadde porteføljen en svært god utvikling og var opp 41,9 prosent.

For et flertall av Ferds privateide selskaper var det en resultatforbedring i 2020 sammenlignet med 2019. En forbedring Ferd er meget godt fornøyd med i et år med redusert økonomisk aktivitet på grunn av pandemien. Avkastningen på Ferd Capitals samlede portefølje ble 23,9 prosent. Ferd Capitals tre porteføljer ble per 31.12.2020 verdsatt til 24,3 milliarder kroner.

Ferd Capitals avkastning i prosent og norske kroner siste 5 år:

Ferd Eiendom er en ledende byutvikler. Gjennom aktiv utvikling, gjennomføring og forvaltning av miljøvennlige prosjekter skaper de verdi utover finansiell avkastning.

2020 ble nok et aktivt år i transaksjonsmarkedet for næringseiendom, med et høyt antall transaksjoner og samlet transaksjonsvolum. Den viktigste driveren i markedet har vært betydelig redusert rentenivå og yielden for næringseiendom hadde en nedgang. 2020 ble et år med sterk utvikling i boligprisene med 8,7 prosent boligprisvekst i Norge. Oslo oppnådde høyere boligprisvekst enn resten av landet med 12 prosent. Det har vært høy etterspørsel og omsetning av boliger i 2020. En vesentlig medvirkende årsak til det positive boligmarkedet er at styringsrenten i Norge ble redusert til null.

Ferd Eiendom hadde god avkastning både på boliginvesteringer og kontor-eiendommene. Årsakene til avkastningen var god utvikling i de fleste av enkelt-prosjektene og verdistigningen på eiendommene. Avkastningen på porteføljen ble 15,7 prosent i 2020. Ved utgangen av 2020 har porteføljen til Ferd Eiendom en eiendomsverdi på NOK 14,3 milliarder kroner og en egenkapitalverdi på NOK 5,4 milliarder kroner.

Ferd Eiendoms avkastning i prosent og norske kroner siste 5 år:

Februar 2020 inngikk Ferd en avtale om å kjøpe NRK-tomten på Marienlyst. Ferd Eiendom skal skape et nytt levende byområde på Marienlyst som forener NRKs historie, kunnskapsmiljøene ved Universitetet på Blindern og Oslos ønske om å bli en grønnere, skapende og inkluderende storby. Avtalen gir NRK en minimumspris på 3,75 milliarder kroner, men den endelige prisen er avhengig av hvilken regulering som blir vedtatt for området.

Ferd Eiendoms største boligprosjekt er Tiedemannsbyen på Ensjø i Oslo. Tiedemanns-byen omfatter totalt rundt 1 400 leiligheter. Det ble solgt 164 boliger i 2020 mot 107 året før. I perioden 2010-2020 er drøyt 1 000 nye boliger ferdigstilt i prosjektet.

Ferd Eiendom har flere pågående kontorprosjekter og det ble gjort flere kjøp i 2020. De to største var Hieronymus Heyerdals gate 1 og Trekanttomten i Vika. Hieronymus Heyerdals gate 1 er et karakteristisk bygg som er nærmeste nabo til Oslo Rådhus. Bygget har noe ledig areal i de tre øverste etasjene som skal rehabiliteres til moderne standard. I tillegg skal det foretas en revitalisering av bygulvet rundt eiendommen. Trekanttomten ble kjøpt i partnerskap med entreprenøren Vedal i desember 2020.

Tomten som ble kjøpt for 1,5 milliarder kroner, er sentralt beliggende i Norges mest attraktive kontorområde. I dag er tomten regulert til utbygging av 24 000 kvadratmeter areal.

Ferd Ekstern Forvaltning har ansvar for konsernets investeringer hos eksterne forvaltere. Forretningsområdet fokuserer på markeder som utfyller de områdene hvor Ferd investerer direkte og investerer i fond som skal gi attraktiv avkastning over tid.

Det globale aksjemarkedet steg 16,3 prosent målt i USD i 2020, etter å ha falt så mye som 32 prosent fra inngangen av året og til bunnen 23. mars 2020. Det var store avkastningsforskjeller mellom de ulike sektorene for året: Globalt var det IT-sektoren (+44%), diskresjonært konsum (+37%) og kommunikasjonstjenester (+23%) som hadde den sterkeste utviklingen. De siste månedene av året var sterke måneder for energi-, finans- og forsyningsaksjer, men alle de tre sektorene endte med negativ avkastning for året. På regionsnivå kunne det brede asiatiske markedet notere seg en oppgang på 19 prosent i lokal valuta og 22 prosent i USD. USA fulgte like bak, og S&P 500 endte opp 18,4 prosent, samtidig som den teknologitunge Nasdaq indeksen steg 45 prosent.

Ferd Ekstern Forvaltnings porteføljer, som måles og følges opp i amerikanske dollar, hadde i 2020 en samlet avkastning på 22,4 prosent. Alle mandatene oppnådde gode resultater både i absolutt og relativ forstand.

Ferd Ekstern Forvaltnings avkastning i prosent og amerikanske dollar siste 5 år:

Global Equity mandatet som besto av forskjellige aksjefond og to equity long/short hedgefond hadde et sterkt år med en oppgang på 31,4 prosent. De to equity long/short fondene utmerket seg med imponerende resultater både gjennom nedturen i mars og i markedsoppgangen som fulgte. Det ble allokert ca. 750 millioner kroner til mandatet i 2020. Samlet markedsverdi for denne porteføljen ved årsskiftet var på 2 368 millioner kroner.

Global Fund Opportunities hadde en meget god avkastning i 2020 og endte opp 20,5 prosent. Mandatets største investering hadde et nytt meget sterkt år. Markedsverdien på Ferd Ekstern Forvaltnings porteføljer samlet per 31.12.2020 var 4,8 milliarder kroner.

Ferd Invest investerer i store nordiske børsnoterte selskaper med sterke markedsposisjoner og gode fremtidsutsikter. De har en portefølje på inntil 25 investeringer, hvor de fleste selskapene har en markedsverdi på over 15 milliarder kroner. Målsetningen er å oppnå en avkastning som er høyere enn en nordisk aksjeindeks.

2020 var et sterkt, men spesielt år i aksjemarkedet. Tiltakene myndighetene iverksatte for å håndtere koronapandemien førte til høy volatilitet i råvare-, valuta- og aksjemarkedet. Det store fallet i rentene gjorde at spesielt vekstaksjer steg betydelig. Teknologiselskapene har økt inntjeningen som følge av at folk har blitt tvunget til å jobbe mer på digitale løsninger. Politikerne satt økt fokus, blant annet gjennom EU-taksonomien for bærekraftig finans, på investeringer som kan oppfylle Parisavtalen. Dette medførte en sterk verdistigning for «grønne» selskaper.

Ferd Invests avkastning i prosent og norske kroner siste 5 år:

Ferd benyttet seg av markedsfallet i mars og økte eksponeringen med 750 millioner kroner mot det nordiske aksjemarkedet. Ferd Invest fikk i 2020 en avkastning på 14,9 prosent. Aksjeporteføljen til Ferd Invest har gitt en tilfredsstillende absolutt avkastning de siste årene, men avkastningen har vært lavere enn det nordiske aksjemarkedet har gitt.

De største investeringene i porteføljen ved årsskiftet var Novo Nordisk, Lerøy, Vestas og Hexagon. Per 31.12.2020 var Invest-porteføljen på 3,7 milliarder kroner.

Ferd Impact Investing skal investere i tidligfase-selskaper som har potensiale til både å levere en positiv effekt på FNs bærekraftsmål samt en solid risikojustert avkastning. Området investerer primært gjennom fond og andre former for komplementære og ressurseffektive partnerskap. De konsentrerer seg om de tre sektorene; fornybar energi, proptech og akvakultur. Det er høy aktivitet blant miljøvennlige selskaper som er i en tidlig fase av deres utvikling. Selskapene er blitt mer opptatt av å kommunisere sin positive impact, blant annet ved å vise til hvilke av FNs bærekraftsmål de adresserer.

Området har i 2020 fokusert på å etablere en god plattform for investeringsmandatet. De har investert i fire ulike og komplementære fondsstrukturer. Ferd Impact Investing har etablert et godt samarbeid med forvalterteamene og vil vurdere co-investeringer i tiden fremover. Det er gjort to investeringer relatert til vindenergi, en sektor der Ferd har betydelige posisjoner gjennom flere investeringer og ambisjoner for fremtiden.

Ved utgangen av områdets første hele driftsår, besto porteføljen til Ferd Impact av seks investeringer.

Ferd Sosiale Entreprenører (FSE) investerer i sosiale entreprenører som skaper gode sosiale og økonomiske resultater. Gjennom en kombinasjon av kapital, kompetanse og nettverk styrker de selskapenes muligheter for suksess. FSE samarbeider også med det offentlige for å skape gode verktøy og rammebetingelser for samhandling med disse nyskapende selskapene. 

Et flertall av selskapene i FSE-porteføljen er nå egenkapitalinvesteringer. Dette er en betydelig endring fra tidligere år hvor de fleste selskapene i porteføljen mottok tilskudd fra FSE. Markedet for sosiale entreprenører har blitt mer utviklet og modent de siste årene. Flere private og institusjonelle investorer ønsker å oppnå en sosial effekt i tillegg til økonomisk avkastning på enkelte av deres investeringer.

2020 har vært preget av Covid-19. Både FSE og porteføljeselskapene har måttet endre arbeidsrutiner og tilpasset seg nye digitale samarbeidsformer. Noen porteføljeselskaper har måttet permittere ansatte helt eller delvis som en konsekvens av nedstengingen av samfunnet. Mestringsguiden ble hardt rammet av koronabegrensningene på matservering og måtte høsten 2020 avvikle driften. FSE økte i 2020 deres eierandel i Unicus og er nå majoritetseier i selskapet. Unicus tilbyr høykvalitets IT-tjenester innen blant annet programvareutvikling, testing og kvalitetssikring. Det spesielle med selskapet er at alle deres konsulenter har Autisme Spekter Diagnose, mer kjent som Asperger. Ved utgangen av 2020 hadde FSE 11 selskaper og et fond i porteføljen.

For mer informasjon om FSEs porteføljeselskaper, se link: Ferd Sosiale Entreprenører

I 2019 fikk Norge sin første effektkontrakt. I en effektkontrakt finansierer private investorer et tiltak med et fastsatt resultatmål som blir tilbakebetalt av det offentlige dersom målene nås. Myndighetene betaler kun hvis de avtalte resultatene oppnås, og investoren får kun tilbakebetalt dersom samfunnet tjener på det. Mot slutten av 2020 la en gruppe kommuner ledet av Larvik ut en effektkontrakt på anbud. Denne kontrakten er forankret i et nasjonalt pilotprosjekt ledet av Kriminalomsorgsdirektoratet og NAV.

FSE fortsatte arbeidet med Impact StartUp, et skreddersydd program for å bidra til at nystartede entreprenører raskere skal bli økonomisk bærekraftige. Impact StartUp gjennomførte to akseleratorprogram i 2020. Høstens program hadde tema arbeids-inkludering, mens vårens akseleratorprogram var åpent for alle sosiale entreprenører uavhengig av innretning.

Ferd har som mål å være en arbeidsplass der det er likestilling mellom kvinner og menn. Vi har prosedyrer som skal sikre at det ikke forekommer forskjellsbehandling grunnet kjønn i saker som for eksempel lønn, forfremmelser og rekruttering. Av Ferd AS’ 56 ansatte er det 26 kvinner. Av 11 nyansettelser i Ferd AS i 2020 ble det rekruttert åtte kvinner. To av kvinnene som ble rekruttert, var til lederstillinger; en som leder av Ferd Eiendom og en til «co-head» i Ferd Capital. Tre av Ferds fem forretningsområder er ledet av kvinner. Styret i Ferd AS består av en kvinne og fire menn. Ferd arbeider aktivt med å rekruttere flere kvinner til forretningsområdene. I Ferd Capital, som er det største forretningsområdet, har halvparten av ansettelsene de siste to årene vært kvinner.

Diskrimineringslovens formål er å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre diskriminering på grunn av etnisitet, nasjonal opprinnelse, avstamning, hudfarge, språk, religion og livssyn. Ferd arbeider aktivt og målrettet for å fremme lovens formål innenfor vår virksomhet.

I 2020 var gjennomsnittlig antall ansatte i Ferd konsernet 4 560. Inklusiv de ansatte i Aibel, Fjord Line, Fürst og Mnemonic var antall ansatte ca. 9 800. Kvinneandelen i Ferd-konsernet var på 27 prosent, og sykefraværet i 2020 var på 4,3 prosent. Arbeidsmiljøet i Ferd AS anses som godt. Det har i løpet av året ikke skjedd eller blitt rapportert alvorlige arbeidsuhell eller ulykker i Ferd AS. I konsernet har det ikke vært noen ulykker med dødelig utfall.

Årsresultatet på 6 508 millioner kroner overføres til annen egenkapital.